内需股明年或回暖(图)
发布 : 2024-12-31 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
恒指今年走势先低后高。年初A股爆小微盘股股灾引发流动性紧缩，港股受拖累，由开年大约17,000点关口快速失守15,000点，最低见14,794点。最终由国家队不断买入大盘股兼同时又放水，股市反弹。这时港股估值已相当低，即使市场信心已极低，但恒指仍反覆回升至16,000点至17,000点水平。
政治局会议引发4月升浪，由4月19日约16,200点到5月20日高见19,706点，1个月间升幅逾20%。但中国经济、企业盈利、内部需求都出现问题，并非简单减息、降准、出一些稳楼市招数就能解决问题。政治局会议带来的兴奋维持1个月后，港股再进入漫长跌浪，到8月5日又跌穿17,000点关口。
美股在此时也见底，至今一直在强劲升浪中，港股也受到带动而反弹。之后9月中旬开始转强，现在回看肯定是有春江鸭在924大救市前偷步入市，外资趁10月国庆长假期期间发力拉高港股，10月7日高见23,241点，但10月8日A股复市出现反高潮，整个升浪暂告一段落。但中央强力救市确实令内地与本港股市流动性大增，即使外资快速撤离港股，恒指至今也没有再失守19,000点，A股在小微垃圾股疯炒下，主要指数较港股更强。
综观全年港股走势是低位更高，高位也更高，是很典型牛市走势。若坚持留在港股，2024年应是丰收年。撇开恒指上升18%，很多个股都有好表现，并且是长升长有。例如小米（1810）在手机业务强势，汽车业务也大放异彩，8月至今倍升，期间连像样的整固也没有，成为今年表现最好的蓝筹股。
赌收倘续升 濠赌股明年表现更好
以板块来看，内银股是最强势之一。中央推出高达12万亿元人民币地方债务置换，纾缓了内银呆坏帐风险，配合远低于1倍的市帐率，股价长升长有。内地有一句名言「在6000点买入的工商银行，在上证指升至3000点时解套」。事实上，四大行不断创新高，并由年初升至年尾，工建中农今年升幅全达40%至50%。
另一强势的是旅游股。民众在收入减少下节省开支，在假期时却争相出游成了新趋势，龙头携程（9961）大升93%，同程（0780）升31.4%也跑赢大市。OTA成了大赢家，主要是订单量增加下佣金水涨船高，但机票酒店价格下降，酒店股华住（1179）年初至今仍跌逾1%，大幅跑输大市。航空股即使近期发力大升，但国航（0753）和东航（0670）都跑输大市，仅南航（1055）升25%表现优于恒指。
与旅游相关的是濠赌股，年初至今表现一般，板块内5只主要股份有4只下跌，包括银娱（0027）、金沙中国（1928）、永利澳门（1128）和美高梅（2282），反而近年最弱势的澳博（0880）反弹6.8%。澳门博彩收入今年首11月升26.8%，表现不错，若能维持增长势头，明年表现有望更好。
中国出口料受压 靠刺激内需稳增长
表现最差的多是内需股，如百威亚太（1876）、周大福（1929）、恒隆（0101）、农夫山泉（9633）、华润啤酒（0291）等。分析多指中国2025年出口会有压力，只能靠刺激内需去稳增长，今年内需消费股已大幅跑输，明年表现会值得看高一线。