恒指短期料24300至27000上落(图)
发布 : 2025-10-20 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
美国总统特朗普于前周五港股收市后宣布从11月1日起对中国输美商品徵收额外100%关税，恒指上周大跌3.97%。惟特朗普上周五港股收市后又改口称该100%关税不可持续，带动恒指夜期急升，港股市况紧随特朗普言论大幅波动。 （法新社）
美国总统特朗普于前周五港股收市后表示不满中国加强稀土相关物项出口管制，宣布从11月1日起对中国输美商品徵收额外100%关税，中美贸易战升温，恒指上周大跌1043点或3.97%，收报25,247点，属9月初以来低位，惟特朗普上周五港股收市后又改口称该100%关税不可持续，带动恒指夜期急升，收报25,863点，大幅高水616点，港股市况紧随特朗普言论大幅波动，相信不少投资者感到无所适从。
信银国际张浩恩在专访中表示，中美贸易关系是其中一个需要注意的风险或本港股市调整因素之一：「事实上，不论从今年初、抑或美国宣布『对等关税』的4月2日起计，环球股市均累积可观升幅。其中，美股估值升至历史偏高水平，早已存在调整风险，而当环球出现避险情绪，亦不其然对港股构成压力。恒指由年初至10月2日（今年收市高位27,287点），便累积了36%升幅，不单超越了2017年全年升幅35.99%，亦是自2009年以来最大升幅（2009年金融海啸各大央行推出史无前例的宽松政策，恒指全年劲升52.02%），因此近日出现调整对后市而言亦属健康。」
恒指若突破27000 或上试28200
张浩恩分析，观察美国总统特朗普跟其他国家在贸易上的谈判，相信跟中国的贸易关系最终亦会得出一些方案，但是过程中无疑为金融市场带来不确定性和波幅，投资股市的策略维持分散于不同地区，目前他对亚洲股市便比较看好，主要因为估值相对合理和美元偏弱，加上亚洲股市的高息股选择较多，在市况出现波动时，高息股表现相对较为稳定。
至于恒指后市，假如中美贸易战反覆升温，张浩恩预料24,300点为较大支持，若市况较差，不排除有可能下试22,300点水平。然而，他亦强调，基于美联储重启减息，以及AI引领中资科技股的盈利预估上升，恒指若能突破27,000点，将有机会上试28,200点。
受惠美减息 投资组合可加入债券
另外，张浩恩认为，投资组合可加入债券类别以进一步控制波动性：「美联储于9月份重启减息，反映美国经济某些部分出现疲弱，特别是当地就业市场新增职位下滑。虽然减息的背景有利债市，但考虑到通胀上升风险或为减息预期以至债市带来波动，债券组合的存续期不宜太长，例如保持在3至5年之间或会较为合适。」