日企景气指数续改善 周五料加息
发布 : 2025-12-16 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
日本央行公布第四季企业短期经济观测调查（短观）显示，日本大型制造企业景气判断指数（DI）升至正15，连续3个季度改善，是日本大型制造企业信心4年来最高水平。日本大型非制造企业DI维持34，接近90年代初以来最高。DI是认为景气状况「良好」的企业比例，减去认为景气状况「不好」的企业比例所得出数值。DI正值代表感到景气状况「良好」的企业更多，反映与美国关税政策相关不确定性下降，为日本央行在周五议息会议加息提供支持。
金融市场本周迎来「超级央行周」，英伦银行、欧洲央行及日本央行等将在本周议息会议公布利率决策。
第一生命经济研究所经济调查部首席经济学家熊野英生指出，最新短观报告，降低了日本央行担忧程度，本周稍后加息已成定局。他指出，稳定的商业投资，预示明年工资将稳步增长，日本央行不仅关注近期动向，更著眼长期经济增长，最新数据支持央行实现其经济前景的理由。
彭博社调查50名日本央行观察人士均预期，日本央行于周五将基准利率由半厘上调至0.75厘。隔夜掉期市场定价显示，交易员认为日本央行本周加息可能性达95%，这是日本央行今年1月以来首次加息。
彭博经济研究指出，短观报告显示，虽然面临关税逆风，但企业信心仍具韧性，这可能受惠于首相高市早苗的刺激经济立场，以及她当选首相后日圆走软。最新数据将促使日本央行在本周会议缩减刺激规模。
彭博：日央行下月减持ETF
彭博社引述知情人士称，日本央行官员最早可能于1月开始逐步出售该央行持有的ETF，这将被视为摆脱长期超宽松政策、迈向政策正常化重要一步。消息指ETF出售将按照9月政策会议决定，按帐面价值，每年出售价值3300亿日圆（约21.2亿美元）的ETF。
截至9月底，日本央行相关ETF持仓的市值达83万亿日圆（约5333亿美元），帐面价值为37万亿日圆（约2385亿美元），意味其未实现收益达46万亿日圆（约2949亿美元）（见图）。倘日本央行一直维持9月决定的ETF减持速度不变，整个减持过程约需112年，以避免引发市场动荡。知情人士称，倘发生类似2008年的金融海啸，央949行可能会停止出售ETF。日本央行希望此次出售不引起市场察觉。
分析：美以外央行减息周期近尾声
日本央行推动货币政策正常化之际，美国以外的主要央行减息周期似乎接近尾声。大多数经济学家预计，英伦银行将于周四以5票对4票的微弱优势，议决减息0.25厘，将基准利率降至3.75厘。由于英伦银行行长贝利曾指出，目前的市场定价意味利率将降至3.5厘，而市场定价「对合理的利率路径给出较客观的看法」，预示英伦银行可能由现水平最多减息两次。
同样于周四议息的还有欧洲央行。由于欧元区经济仍具韧性，且通胀正趋向2%的目标，市场预期欧洲央行短期内不会减息。（综合报道）
金融市场本周迎来「超级央行周」，英伦银行、欧洲央行及日本央行等将在本周议息会议公布利率决策。
第一生命经济研究所经济调查部首席经济学家熊野英生指出，最新短观报告，降低了日本央行担忧程度，本周稍后加息已成定局。他指出，稳定的商业投资，预示明年工资将稳步增长，日本央行不仅关注近期动向，更著眼长期经济增长，最新数据支持央行实现其经济前景的理由。
彭博社调查50名日本央行观察人士均预期，日本央行于周五将基准利率由半厘上调至0.75厘。隔夜掉期市场定价显示，交易员认为日本央行本周加息可能性达95%，这是日本央行今年1月以来首次加息。
彭博经济研究指出，短观报告显示，虽然面临关税逆风，但企业信心仍具韧性，这可能受惠于首相高市早苗的刺激经济立场，以及她当选首相后日圆走软。最新数据将促使日本央行在本周会议缩减刺激规模。
彭博：日央行下月减持ETF
彭博社引述知情人士称，日本央行官员最早可能于1月开始逐步出售该央行持有的ETF，这将被视为摆脱长期超宽松政策、迈向政策正常化重要一步。消息指ETF出售将按照9月政策会议决定，按帐面价值，每年出售价值3300亿日圆（约21.2亿美元）的ETF。
截至9月底，日本央行相关ETF持仓的市值达83万亿日圆（约5333亿美元），帐面价值为37万亿日圆（约2385亿美元），意味其未实现收益达46万亿日圆（约2949亿美元）（见图）。倘日本央行一直维持9月决定的ETF减持速度不变，整个减持过程约需112年，以避免引发市场动荡。知情人士称，倘发生类似2008年的金融海啸，央949行可能会停止出售ETF。日本央行希望此次出售不引起市场察觉。
分析：美以外央行减息周期近尾声
日本央行推动货币政策正常化之际，美国以外的主要央行减息周期似乎接近尾声。大多数经济学家预计，英伦银行将于周四以5票对4票的微弱优势，议决减息0.25厘，将基准利率降至3.75厘。由于英伦银行行长贝利曾指出，目前的市场定价意味利率将降至3.5厘，而市场定价「对合理的利率路径给出较客观的看法」，预示英伦银行可能由现水平最多减息两次。
同样于周四议息的还有欧洲央行。由于欧元区经济仍具韧性，且通胀正趋向2%的目标，市场预期欧洲央行短期内不会减息。（综合报道）