大行：人大会议结果对市场影响更大(组图)

发布 : 2024-11-07  来源 : 明报新闻网


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特朗普胜选，美元急升，离岸人民币兑美元昨日贬逾1000点子至接近7.2水平，创逾两年最大贬幅。（资料图片）








特朗普宣布胜出美国总统大选，相隔4年再度入主白宫，消息拖累恒指昨日下跌468点或2.23%，收报20,538点。虽然市场忧虑美国加徵中国货品关税、中珀碢系进一步恶化，不利中国股市前景，不过多家大行表示，投资者更关注本周五人大常委会会议后，内地当局料将公布的支持经济财政政策细节，摩根大通发表报告，指出特朗普当选总统，其客户对内地刺激政策会有更大期望，若然最终内地城投债置换规模小于6万亿元（人民币，下同），而且缺乏细节，对投资者而言将是最淡的预期情境。

明报记者 欧阳伟昉

摩通指出，客户对人大常委会的预期有所减弱，政策重点将是防范风险，而非推动增长，最为保守的投资者预期，内地只会推出未来3年6万亿元城投债置换，以及向国有大型银行注资1万亿元，有乐观者认为会有4万亿元房地产去库存资金，而对当局推出结构性改革、新增刺激消费和其他房地产去库存政策的期望甚低。一旦内地政策只符合最淡预期情境，摩通认为所有中国金融股短期内会下跌，但内地机构投资者会吸纳高收益率股票，推动国有大行跑赢大市。

晨星：消费通讯服务行业吸引

投资研究机构晨星亦认为，对中国股市而言内地财政政策细节更为重要，因为市场因内地经济问题受压，若当局加大刺激措施，推动内需复苏，部分股票将会跑出。内地需要更具体的政策，以确保消费者信心持续复苏。截至10月28日，中国企业股价较该行的公允价值平均低约11%，认为在消费和通讯服务业存在吸引的机会。

称美联储或放慢减息步伐

瑞银则对中国股票续持中性看法，特朗普胜选增加美国向中国出口货品徵收巨额关税的风险，对中国股市的前景构成挑战。不过，目前中国股市已相当廉宜，市场正关注周五内地会否增加并提前刺激经济政策的开支以作回应。