施压减息恐反效果 长债息倒升惹忧虑

发布 : 2026-1-13  来源 : 明报新闻网


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上任近一年的美国总统特朗普不断施压要求联储局大幅减息，务求减轻政府还债及住宅按揭开支，但外界担心有反效果，损害独立决策公信力，抛售美债等美元资产，反过来推高长债息率及按揭利率，加重供楼人士负担。

加拿大财务顾问公司Corpay警告，特朗普政府以法律威胁联储局主席鲍威尔等，在通胀仍未回到2%目标时大力减息，将引致通胀预期升温、摧毁美元资产作现金避险的角色，最终长债利率都或急涨。

债市随即有反应，对息口敏感的2年期美国国债孳息率，周一欧洲时段曾跌1.6个基点（1厘等如100基点），逼近3.52厘，但较长期的10年、30年债息则向上，30年长债息曾升4.4个基点至近4.9厘，是1个月来最大升幅。

美国财政部统计，现时国债总额高达38.4万亿美元，上年度单是利息开支达1.22万亿美元，非牟利组织「负责任联邦预算委员会」形容已成「新常态」，估计本年度债息都将逾1万亿美元。财长贝森特曾表明，在长债息高企下发行长债并不合理，示意发行更多短债代替，但供应增加又会限制短期国债债息跌幅，而且智库Capital Economics担心，没解决国债庞大、通胀高企等根本问题，债息只会持续波动，对华府总利息开支未必有很大帮助。

地产中介：10年期债息反弹 推高按息

特朗普施压减息声称想降低按揭利率，住宅融资机构房利美表明不会实现，因主流的30年定息按揭利率是以10年期债息为基准，与联储局控制的联邦基金利率关系不大，例如去年联储局共减息0.75厘，但10年债息仅由近4.6厘回落至4.2厘左右，至近月更在回升。

地产中介平台Redfin警告，若市场失去美元不受政治影响的信心，10年债息或反弹，最终反而推高按息。明报记者