花旗吁债市「特朗普交易」全数平仓离场
发布 : 2024-8-18 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
美国总统选举共和党总统候选人特朗普上月在民调明显领先，不过随著民主党改以副总统贺锦丽参选后，近日已在6个关键州份轻微领先特朗普。花旗银行策略师建议客户，应将所有看淡30年期长期国债同时看好5年期短期国债的「特朗普交易」，全数平仓获利离场。
原看好美长债息升短债息跌
特朗普在总统选举辩论表现优于现任总统拜登，加上上月遇刺生还后声势大振，投资者开始将其政策主张反映在市场，视为「特朗普交易」。
特朗普主张减税和宽松财政政策，料将加重长期政府赤字，加上提高关税将加剧通胀，花旗建议投资者在美国债市押注债息曲线将更为倾斜，即看好长期债息上升而短期债息下跌。
贺锦丽当选机率升 不会急于减息
不过本月初美国失业率意外上升，令5年期债息跌至2023年5月以来低位，花旗已建议客户可减少一半仓位获利，现时贺锦丽当选的机率上升，加上上周失业和零售数据好过预期，认为美联储不会急于大手减息，在市场已反映9月减息0.25厘的预期下，现时可以获利了结买短期沽长债的仓位。美国5年期国债孳息率在上周五收报3.761厘，30年债息收报4.141厘，息差为0.38厘，较花旗提出「特朗普交易」时多约0.18厘。
彭博研究主管料美首次减息半厘
虽然美国上周公布的单周首领失业人数减少，不过7月失业率升至4.3%，仍引起市场关注劳动市场放缓对美国经济前景影响。美联储局前研究及统计部门主管、彭博现任美国经济研究主管David Wilcox认为，目前美国主要风险是就业市场放缓趋势加剧，经济可能陷入不必要衰退，他认为劳动市场现时不能继续走弱，预期美国首次减息幅度达0.5厘。
原看好美长债息升短债息跌
特朗普在总统选举辩论表现优于现任总统拜登，加上上月遇刺生还后声势大振，投资者开始将其政策主张反映在市场，视为「特朗普交易」。
特朗普主张减税和宽松财政政策，料将加重长期政府赤字，加上提高关税将加剧通胀，花旗建议投资者在美国债市押注债息曲线将更为倾斜，即看好长期债息上升而短期债息下跌。
贺锦丽当选机率升 不会急于减息
不过本月初美国失业率意外上升，令5年期债息跌至2023年5月以来低位，花旗已建议客户可减少一半仓位获利，现时贺锦丽当选的机率上升，加上上周失业和零售数据好过预期，认为美联储不会急于大手减息，在市场已反映9月减息0.25厘的预期下，现时可以获利了结买短期沽长债的仓位。美国5年期国债孳息率在上周五收报3.761厘，30年债息收报4.141厘，息差为0.38厘，较花旗提出「特朗普交易」时多约0.18厘。
彭博研究主管料美首次减息半厘
虽然美国上周公布的单周首领失业人数减少，不过7月失业率升至4.3%，仍引起市场关注劳动市场放缓对美国经济前景影响。美联储局前研究及统计部门主管、彭博现任美国经济研究主管David Wilcox认为，目前美国主要风险是就业市场放缓趋势加剧，经济可能陷入不必要衰退，他认为劳动市场现时不能继续走弱，预期美国首次减息幅度达0.5厘。