炒比特币矿商概念可吼WGMI(图)
发布 : 2025-10-27 来源 : 明报新闻网 用微信扫描二维码，分享至好友和朋友圈 | 加关注  明声网温哥华 微信公众号 |
过去两周资金流向沽高啤打、大价科技股，Mag 7也轮流偏强，先是苹果（美：AAPL）因iPhone 17销情理想而炒高，之后到Alphabet（美：GOOG）推出量子回声演算法，将量子计算推向应用阶段又炒上，完全无惧OpenAI推出浏览器的挑战。Tesla（特斯拉）（美：TSLA）业绩胜预期，但跟抢补贴推动购买有关，绩后股价先跌后升，但仍维持大区间上落。悲观看是市场对「画大饼」已开始失去热情，乐观是跌了下来买入，博明年机械人、Robotaxi等大放异彩就更吸引，暂时好淡力量平衡，仍是待变中。IBM（美：IBM）业绩也不错，但集团的人工智能故事始终交不到数，好在有量子计算这个概念撑场，跟Tesla一样又是先急跌后回升。
记忆体股成热门赛道
某程度上，你可以视IBM为相对冷门的大型科技股，但是要留意集团是有负债压力，现金流比不上Mag 7，还向特朗普承诺投资1500亿美元，中期基本面有些问题。论炒波幅，IBM潜在上升空间比不上Tesla，质素又不及Alphabet，但是有一个特点是没有其他热门股般拥挤，又承得下大钱，若说有基金抱团后、年底前拉升追回报，也是有机会的。
记忆体股成了热门赛道，很多报道、分析都开始推介了。记忆体的故事很简单，6家企业，包括三星、海力士、铠侠、Sandisk、威腾（美：WDC）、希捷（美：STX）就基本上垄断了HBM、DRAM、NAND等各类记忆体市场，经过多年低潮期后大家都不愿扩产，产能又分配给高利润的HBM，导致一般消费级的记忆体也供不应求，全行业都景气了。
现在大家都谈论，股价直线升，是否见顶信号？这就看人工智能是否泡沫了。笔者觉得短期股价急升已反映了第四季涨价的消息，估值吸引与否，就看星际之门、OpenAI画的大饼等能否成真，若如期落实，记忆体便会有两三年的持续景气，笔者倾向现在才是开始。但记忆体是一个很波动、很多噪音的市场，经常会有见顶的报道（你不知道哪一次是真、但总有一次是真的），过去两周高啤打急回，相关股份跌幅也一度达20%，重点反而是持货能力。
高啤打股急回后尝试反弹
高啤打股急回后尝试反弹，但是不同的主题表现有很大分别，核电、量子计算、关键资源、市值较小的无人机概念股等，都跌得深、弹得少，但算力或比特币矿商则整体上较为强势。从液冷龙头Vertiv（美：VRT）订单急增60%，可见明年数据中心需求有多强，后来者要找土地资源、电力、水源等配套适合的地方建设并不容易，而矿商本就接有庞大电源供应，将矿机转为人工智能伺服器会是一个可能可行的捷径，而APLD、CIFR都算是成功转型的例子。
当然，市场也会计算清楚，成功转型的会更强势，但潜在再上的空间就变得较小，未转型的是否能成功有很大变数，买个股的风险较高。一个可以考虑的入市方法是以买入一篮子矿商，市面也有一只ETF──WGMI，包括了多只已转型、转型中或未转型的矿商，会是博这个概念的好工具。
张兆聪