大摩料明年港GDP增长放缓至2.2%(组图)

发布 : 2024-12-18  来源 : 明报新闻网


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大摩指出，中美贸易摩擦升温及内地价格战加剧，将对本港投资活动和零售市场构成压力。（资料图片）


【明报专讯】摩根士丹利发表报告指出，中美贸易摩擦升温及内地价格战加剧，将对本港投资活动和零售市场构成压力，并抵消较低利率带来的支持效果。该行预计，明年香港实质GDP（本地生产总值）增长将放缓至2.2%、后年更降至1.8%。

大摩认为，即使美国于2025至2026年间分阶段提高对中国商品的关税，由于中美贸易仅占香港转口业务的6%，且内地通过香港转口至其他国家的出口增加，均一定程度上缓解关税带来的影响。然而，市场对地缘政治不确定性上升的情绪可能会抑制本港投资活动；同时，内地通缩压力及人民币贬值将扩大内地与香港的价格差异，导致港人净流出及更多消费者转向内地电商产品，进一步削弱香港零售市场需求。

抢人才推高住宅租金 抵消低通胀影响

该行估计，明年本港消费者物价指数（CPI）将放缓至1.6%，并于2026年降至1.2%。不过，「抢人才」计划预计将增加移民，进而推高住宅租金，某程度上抵消低通胀带来的影响。

报告还提及多项潜在风险，包括市场利率上升可能抑制本港投资活动，并导致资产价格下跌；美国实施10%关税，将影响香港的商品转口，并加剧内地通缩和人民币贬值，削弱本港零售竞争力。但若内地需求回升，香港的商品和服务贸易将因此受益。

高盛料美联储明年减息3次

另一方面，高盛发表报告分析美国联储局减息路径，指出目前美国劳动市场数据尚不足以证明其已经全面稳定，考虑到新政府政策不确定性，尤其是潜在关税增加对消费者价格的影响，联储局官员可能采取更谨慎立场。

该行预期，本周美联储议息会议，其经济预测摘要（SEP）将显示通胀路径略微上调，部分与会者或已考虑到关税带来的影响；又预测是次会议公布的点阵图将反映联储局明年减息3次至3.625%，2026年再减息两次至3.125厘，长期或中性利率预期将略为上调至3厘。